穿越周期的故事：闯荡华尔街的90后投资人
2018年，美股史上最长牛市走向终结，此后的全球市场波诡云谲，风云激荡。
2019年，微软、苹果市值突破万亿美元，引发科技股狂飙，但随之而来的是新冠疫情席卷全球，并在2020年初引发了连巴菲特都惊叹“活久见”的四次熔断。
2021年，中概股股灾，甚至引发了“人类史上最大单日亏损”，将一众国际知名投资机构拉下马。
2022年，QE结束，美联储启动加息，全球市场进入信贷收缩周期。风险资产估值大幅缩水，投融资活动迅速冷却。
如此跌宕起伏的市场行情实难把握。然而，就在如此艰难的时代背景之下，一位来自中国的90后职业投资人，却在这样的背景下在纽约华尔街上书写了自己的故事。先是创下了连续年化30%以上的优异表现，帮助公司将管理资产从8000万美元增长到7亿美元。同时不断拓展自己的能力圈和投资领域，进入非公开市场，逐步形成了自己独特的投资哲学和理念。这些故事，为闯荡华尔街的年轻人们树立了一个充满希望和信心的榜样。
这就是纽约私募机构阿尔法广场资本的现任研究总监和公开市场部门负责人，黄炎。
从广州到纽约，90后中国青年独闯华尔街
黄炎从小在广东长大，现年33岁，早年毕业于广东中山大学。在腾讯从事新闻工作期间，他对证券投资产生浓厚兴趣，之后选择赴美读研，在美国福德哈姆大学加贝利商学院取得金融硕士学位。
纽约华尔街是全球金融中心，证券投资的圣地。这里汇聚着全球最优秀的金融企业，有着最敏锐的金融嗅觉和最灵敏的反应系统，以及全球最顶尖的人才，是许多著名金融家梦想的起点。
然而，在华尔街立足并非易事。
华尔街投行对学历、院校背景，甚至家族实力都有着非常高的要求。证券投资方向虽然相对宽松一些，但是对个人能力要求非常高，即便是美国本土的藤校毕业生，想要直接进入买方机构做投资也非常难，更遑论一个来自大洋彼岸的中国留学生了。
年轻的黄炎是幸运的。经过不懈努力之后，他在纽约大型基金Pinnacle Associates获得了工作，正式开始作为证券投资人的职业生涯。这是一家希腊背景的大型资产管理公司，黄炎在他的第一份工作中主要负责国际市场中小型股票的研究工作，他在之后的两年多时间里参与了大量的公司投研。
然而，作为一名因读巴菲特启蒙的年轻投资人，她的追求并不只是在华尔街立足，他有着更大的梦想与野心。
机会总是留给有准备的人。2016年底，沪港通刚刚推出，美国经济学会举办了一场针对沪港通的全球实盘投资挑战赛。在这一赛事中，黄炎战胜1000多名来自世界各地的选手，取得了第二名的好成绩，受到一些业界前辈的关注。随着对投资行业和商业的认识加深，他逐步开始探索自己的投资哲学和策略，走上了追求独立投资理念与管理方式的道路。
从8千万到7个亿，一位华尔街新秀的诞生
2018年底，一个欧洲家族想创立一个以全球消费类公司为投资标的的基金，该家族的领头人邀请崭露头角的黄炎加入了他在纽约的草创团队。当时这个团队仅有5人，初始资产管理规模8000万美金，黄炎负责所有亚太区股票的覆盖研究。
黄炎的投资策略非常明晰，他注重企业的盈利能力和成长潜力，以及市场竞争力和行业地位等因素，并通过深入研究企业财报和行业报告，以及与公司高管和行业专家的深入交流，评估公司的风险和机会，制定出具有较高成功率的投资方案。简单来说，就是寻找那些在长周期中能够根植在消费者心中的公司，且这些必须本身经营状况良好，并且能够提供持续稳定的现金流复利。找到它们，严谨论证，果断出击，坚定持有，这就是他的职责。
理论说起来总是云淡风轻，但是2018年的市场环境其实非常艰难。当时，历经十年的美股史上最长牛市已经结束，市场剧烈波动，爆发了一场旷日持久的下跌。这样恶劣的大环境非常考验团队的心态和市场把握能力。
2018年是非常考验耐力的一年，但进入2019年之后，随着微软、苹果市值相继突破万亿，市场开始转暖，行情渐渐好转，这只新秀基金的业绩也愈发亮眼。
2019年底到2020年初，新冠疫情愈演愈烈，市场担忧越来越沉重，甚至出现了连巴菲特都活久见的四次熔断。然而市场并未很快走出阴霾，2021年又爆发中概股股灾，一家由亚裔管理的对冲基金单日爆亏超过100亿美元，创下“人类史上最大单日亏损”，并引发了一轮投行破产的连锁反应。
然而与此同时，黄炎参与共同管理的这家基金业绩却异军突起，一路高歌猛进，创下年化超过30%的增长。如此夺目的成绩单很快受到市场的高度关注，基金规模从8000万美元攀升到超过7亿美元。
Crossover，新的征程，新的起点
2021年中概股的风云突变让黄炎对股权投资产生了新的思考。这次事件也让投资者对股市的信心受到了打击。尽管黄炎的投资组合并没有受到太大影响，他成功利用在欧洲市场和投资稳定了投资回报。但作为一位资深的财富管理人，他深刻意识到，市场外部性带来的的不确定性和风险随时都可能带来不可预测的后果。
市场的巨变意味着，在此之前的十多年中，华尔街投资人对中国互联网产生了既有认知已经被颠覆，旧的投资逻辑构筑的大厦已经不复存在，而新的方向又在何方呢？
黄炎的目光开始转向方兴未艾的前沿科技行业，特别是像云原生软件、数据管理，网络安全这样的领域。此外，他的内心也完成了一次投资理念的突破。从这一刻开始，他不仅关注已经上市的公司股权，而且开始将投资版图往早期未上市企业方向拓展，也因此与许多硅谷的新科技公司创始人建立了长期深入的交流，获得了对实业端思维的全新认知。
阿尔法广场资本是纽约一家的新兴私募股权投资公司，资产管理规模高达数亿美元美元，它的主要关注对象正是那些处于发展早期或即将上市的科技公司。这家公司向黄炎伸出橄榄枝，邀请他加入团队担任研究总监和公开市场负责人，而这恰好契合他此时的关注方向。
与之前以上市公司为主要对象的研究方式不同的是，未上市公司的许多数据并未公开。前者考验的是研究者强大的逻辑分析能力，而后者考验的是研究者对行业市场的认知能力，对公司产品细节的调研能力，以及通过与公司管理层深入交流做出判断的能力。
对于一个一直注重自身能力成长，不断追求卓越的投资人来说，这是一个新的征程，新的起点，也是新的挑战，新的机遇。
认识公司，认识市场，认识自我
7年的华尔街生涯让当初的青涩少年蜕变得更加成熟稳重，但黄炎锐意进取的内心依然炙热。
一个中国人来美国市场做投资，并且做的还是全球化国际市场的投资，那么所谓真正的国际视野究竟是什么呢？这是他一直自我追问着的命题。7年的经历告诉他，价值投资的理念其实非常简单，但是关键在于个人的理解和运用。在不同的行业里，价值投资有不同的特点，而优秀的投资人不但在追求公司认知和市场理解的深度，也在不断地追求自我认知。
“行业方面，我最早是看能源、金融这一块，然后扩大到消费互联网。之后对科技股，特别是软件行业非常有兴趣，像云计算，网络安全，大数据等等我都有长期关注。市场方面，我也在不断扩充自己的能力圈，从亚太市场到全球市场，从公开市场到非公开市场，都在不断拓展认知。”黄炎说，根据其研究结果，公司正在努力发掘更多的投资机会。
尽管当前的全球市场依然复杂多变，例如俄乌战争、通胀和加息周期等因素使市场难以预测，但作为一名具有亚洲背景和国际视野的投资人，黄炎对国际投资环境的变化、前沿行业的投资机遇以及如何适应新常态的研究方法和投资策略有着深刻的认识和见解。他认为，投资是一种生活方式的选择。我们如何认识世界和自己，也会影响我们如何认识公司和市场。他说：“我们选择什么样的资产去投资，某种程度上代表了我们对社会资源再分配的努力，其中的意义非常重大。”
生命是一场漫长的旅行，投资也是如此。穿越周期的故事仍在继续，他一直在路上。
